Deribit 的 X Spaces 播客合集

As Rates Reprice, Which Holds Up Better: AI Stocks or BTC?

市场参与者正从无限看涨转向有限上行并加码下行保护，比特币短期见底但反弹受制于72K阻力，其角色已从“数字黄金”转为高beta流动性资产。 - 期权市场出现巨额70/72 call价差交易，显示投资者虽看多但主动封顶上行空间，并更愿为下行保护支付更高权利金。 - 比特币6月下跌约20%，创2022年以来最差月度表现，中途玩家大量离场，恐慌指数恶化，但目前已找到短期底部并开始反弹。 - CPI与PPI回落缓解了通胀压力，但市场仍几乎完全定价年内加息，美联储在中选前更倾向按数据观望，若年内加息预期消退，将利好比特币等风险资产。 - 72,000美元为200日移动均线及关键阻力位，一旦有效突破，由于持仓已大幅减少，可能引发逼空式上涨，年底或出现更高顶部。 - 比特币近年表现为典型的高beta流动性资产：流动性宽松时与黄金、美股同涨，流动性收紧时被优先抛售，与黄金的“避险”属性几乎脱钩，且与避险资产呈负相关。 - 加密货币叙事的演变：从“未来货币”“数字黄金”变为普通风险资产，与AI股票、纳斯达克等高beta品种同步波动，突发事件时首先被卖出。 在当前宏观不确定性下，相较于现货，期权更适合表达观点：既能控制下行风险，又能在突破72K时保留上行收益；建议投资者关注美联储路径与关键阻力位，并做好个人研究。